Escalada militar y riesgo de nuevas interrupciones en el suministro volvieron a repercutir en mercado. Evolución de precios muestra relación conflicto y petróleo
El 28 de febrero de 2026 comenzó una ofensiva militar de Estados Unidos e Israel contra Irán. Estados Unidos la denominó Operación Furia Épica e Israel, Operación Rugido del León. La ofensiva incluyó bombardeos aéreos contra instalaciones militares y nucleares iraníes, con el objetivo declarado de neutralizar la amenaza que representa el programa nuclear y la capacidad militar de Irán.
El conflicto tuvo un impacto inmediato sobre los mercados energéticos. El petróleo WTI, que se encontraba alrededor de los US$67 por barril al cierre de la jornada previa al inicio de la ofensiva, comenzó a subir ante el temor de una interrupción del suministro mundial.
Un mes después, el 27 de marzo, último día de negociación antes del 28 de marzo, el WTI cerró en US$99.64 por barril, un aumento de aproximadamente 45% respecto al nivel previo al inicio de la guerra. Reuters atribuyó el fuerte incremento, entre otros factores, a las expectativas de una prolongación del conflicto y al riesgo de afectaciones al suministro de petróleo.
Durante abril el precio continuó elevado. El 28 de abril, el WTI spot se situó en US$103.45, aunque durante ese mes llegó a superar los US$114 por barril.
Para finales de mayo se produjo una moderación. El 28 de mayo*, el WTI spot se situó en torno a US$92.65 por barril, aunque algunas referencias de mercado registraron precios diferentes según se trate del mercado spot o de contratos de futuros.
Memorando de entendimiento
El 17 de junio Estados Unidos e Irán suscribieron un memorando de entendimiento para detener las hostilidades y avanzar hacia un acuerdo más amplio. El entendimiento contemplaba, entre otras medidas, la reapertura del estrecho de Ormuz al tráfico comercial y la flexibilización temporal de las restricciones a las exportaciones petroleras iraníes.
La perspectiva de una reducción de las tensiones y de una normalización del tránsito por el estrecho de Ormuz contribuyó a reducir la prima de riesgo incorporada al precio del petróleo. Para el 24 de junio, el WTI spot había descendido hasta aproximadamente US$71.42 por barril.
Nuevo deterioro del conflicto
La distensión, sin embargo, resultó temporal. En julio se produjo un nuevo deterioro de las relaciones entre Washington y Teherán y aumentó nuevamente la incertidumbre sobre la continuidad del acuerdo.A finales de julio, el petróleo volvió a acercarse a los US$80 por barril. En agosto, la intensificación de las hostilidades y el temor a nuevas interrupciones del suministro volvieron a elevar la prima de riesgo del petróleo.
Campaña de presión económica
El 24 de agosto, el Gobierno de Estados Unidos lanzó la Operación Paria Económico (Operation Economic Outcast), una campaña destinada a aislar financieramente a Irán y cortar sus vínculos económicos internacionales. El Departamento del Tesoro estadounidense describió la iniciativa como una campaña económica de alcance integral contra Irán y sus facilitadores.
La escalada militar y el riesgo de nuevas interrupciones en el suministro volvieron a repercutir sobre el mercado petrolero. El 9 de septiembre, el WTI cerró en US$96.05 por barril, un aumento de 3.2% en la jornada y su nivel más alto desde mayo. El Brent, por su parte, superó nuevamente los US$100 y cerró en US$101.21.
La evolución de los precios muestra así una relación bastante clara entre el conflicto y el petróleo.
